答：怀孕 38 天时 hCG 值为 69IU/L 可能是正常的，也可能是不正常的，需要进行具体分析。

hCG 是一种激素，它在怀孕早期的时候会升高，通常在怀孕第 7～10 日时大于 5IU/L。怀孕 38 天时 hCG 值为 69IU/L 略低于正常范围，可能与检测时间过早、异位妊娠、胚胎发育不良等有关。

如果平时月经周期较长，受精卵着床较晚，可能会导致怀孕 38 天时 hCG 值偏低。这种情况需要继续观察，复查 hCG 水平，观察其变化。

如果怀孕 38 天时 hCG 值为 69IU/L，伴有阴道流血、腹痛等症状，需要警惕异位妊娠的可能，建议及时就医，进行腹部超声检查等，明确诊断。

如果怀孕 38 天时 hCG 值为 69IU/L，且持续不升或下降，超声检查在宫内未发现孕囊，需要考虑胚胎发育不良的可能。

需要注意的是，单独一次的 hCG 值并不能准确判断妊娠情况，建议及时就医，医生会结合超声检查等进行综合判断。

*重要提示：科普内容不能作为疾病治疗依据，如有不适请前往正规医院就诊。