问答题X 纠错
股票1、股票2分别在C点和D点,股票3、股票4分别在B点和A点。因为均衡定价时股票1和股票2的收益率都应该是11%,但股票1和股票2实际投资的预期收益率分别为19.05%和5.26%;均衡定价时股票3和股票4的收益率都应该是15%,但股票3和股票4实际投资的预期收益率分别为12.96%和18.18%。
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该股票预期收益率=3%+(9%-3%)×1.2=10.2%。设年末股票售价为X,则根据持有期收益率公式有
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投资市场上四只股票A、B、C、D的贝塔系数分别为0.8、1.4、1.8、2.0,国债收益率为3%,市场组合预期收益率为13%。问:①四只股票的预期收益率是多少?
②如果按照5:2:3的比例购买A、B、C三种股票,则组合的贝塔系数和预期收益率是多少?
③如果按照3:2:5的比例购买B、C、D三种股票,则组合的贝塔系数和预期收益率是多少?
④如果想要降低风险,在②③两个组合中,应该选择哪个组合?
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根据题意有:
解上方程组得:
由此可得证券C的预期收益率为15%。
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假设有三个证券组合,其特征值如下表,如果不允许卖空,能否用在其中两个组合构建一个与剩下的组合具有相同系统风险的新组合?如果可行,则新组合的预期收益率是多少?
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假设某股票的收益率受三种风险因素的影响,且三种因素的风险溢价分别为5%、3%和6%,无风险收益率为3%。该股票收益率与上述三因素的意外变化之间的关系为:R=10%+1.5F1+1.122-0.8F3+ε
试计算:①实际投资该股票获得的预期收益率是多少?
②投资该股票应该获得的预期收益率是多少?该股票被高估、低估,还是合理定价?
③如果三种风险因素意外变化为-2%、2%和4%,则调整后该股票的预期收益率是多少?
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现有W、X、Y、Z四个充分分散的投资组合,其收益率受F1、F2两个因素的影响,其预期收益率及敏感度如下表所示,问:①是否存在套利机会?②如果存在,如何构造套利组合?
①存在套利机会。②可以按照W1=-1,W2=-2,W3=0.5,W4=2.5的比例或任意正整数倍构造套利组合。
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假定无风险利率为3%,某个贝塔值为1的资产组合要求的收益率为13%,问:
①市场组合的预期收益率是多少?
②贝塔值为0的股票的预期收益率是多少?
③某股票现价为40元,其贝塔值为-0.1,预计未来派发股息3元,并可以41元卖出,该股票被高估还是低估?
④在套利机制作用下,该股票将由现价40元迅速变为多少元?
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①项目投资预期收益率=
必要收益率=
故该项目不值得投资。
②预期收益率=必要收益率时,才值得投资,即
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假设无风险收益率为3%,市场组合的预期收益率为12%,标准差为20%。问:①投资者对每单位额外风险要求的收益率是多少?
②如果投资者需要一个收益率标准差为10%的投资组合,则其投资在市场组合的资金比率是多少?其预期收益率又是多少?
③如果投资者有100万元要投资,则其必须以无风险收益率借入多少资金,才能使组合具有21%的预期收益率?