马歇尔-勒纳条件表示，在进出口商品的供给弹性趋于无穷大的前提下，如果进出口商品的需求弹性之和的绝对值大于1，则货币贬值可以改善一国的国际收支状况。用公式表示即：

J曲线效应：
货币贬值的时滞效应可用“J曲线”来描述。当一国的货币当局采取使本币贬值的调整政策以后，相关实际部门贸易量的调整不会同步进行，而是需要一个过程，即一国的货币贬值后，最初只会使国际收支状况进一步恶化，只有经过一段时滞以后，才会使贸易收入增加，并改善国际收支状况。
从货币贬值到贸易收支状况改善之间，存在几种时滞：
1，认识时滞，货币贬值后，本国出口商品的新价格信息还不能立即为需求方所了解。
2，决策时滞，供求双方都需要一定时间判断价格变化的重要性。
3，生产时滞，供给方国内对商品和劳务的供应不能立即增加。
4，取代时滞，供给方和需求方都需要一定时间处理以前的存货。
5，交货时滞，把商品、劳务运经国际市场还需一段时间。