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有效市场这个概念来自证券市场,它指的是所有的信息能够完全自由地被反映出来的市场。投资者们追求地预期收益率一定时,风险最小的资产或资产组合;风险一定时,预期收益率最高的资产或资产组合,而外汇市场的有效性理论是有效市场理论在外汇市场的应用。
外汇市场的有效性的大小,指的是汇率能够反映的相关信息的程度。所谓强式的市场有效性,指市场上当前的价格反映了所有可能知道的信息,投资者通过准确预测未来的汇价而获取利润的机会均等。这种强式有效是极难得到的,因为外汇市场上投机力量强大、政府干预、机构大额交易等原因,投资者获取信息并不相等;由于投资成本和交易者个人的反应、判断能力等条件的限制,使得有效市场理论在实际应用中有着诸多缺陷。
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