政府在多大程度上“挤占”私人支出主要取决于以下几个因素：
第一，支出乘数的大小。
第二，货币需求对产出变动的敏感程度。
第三，货币需求对利率变动的敏感程度。
第四，投资需求对利率变动的敏感程度，即投资的利率系数的大小。
这四个因素中，支出乘数主要决定于边际消费倾向。而边际消费倾向一般被认为是比较稳定的。货币需求对产生水平的敏感程度k主要取决于支付习惯和制度，一般也被认为比较稳定。因此，“挤出效应”大小的决定性因素是货币需求及投资需求对利率的敏感程度，即货币需求的利率系数及投资需求的利率系数的大小。
在凯恩斯主义极端情况下，货币需求利率系数为无限大，而投资需求的利率系数等于零。因此，政府支出的“挤出效应”为零，财政政策效果投大。反之，在古典主义极端情况下，货币需求利率系数为零，而投资需求的利率系数极大。因此，“挤出效应”是完全的，即政府支出增加了多少，私人投资支出就被挤了多少，因而财政政策毫无效果。