期初余额，是指首次接受委托，所审计会计期间期初已存在的余额，它以上期期末余额为基础，反映了前期交易、事项及其会计处理的结果。首次接受委托，是指会计师事务所在被审计单位上期财务报表未经审计，或由其他会计师事务所审计的情况下接受的审计委托。
首次接受被审计单位委托主要有两种情况：一是被审计单位首次接受审计，即在此之前被审计单位从未接受过审计。比如，进行股份制改造或申请公开发行股票的企业，根据《中华人民共和国公司法》和上市条例的规定，委托审计师对其财务报表进行审计，而这些企业以前从未接受过审计；二是被审计单位更换审计师，即被审计单位的上期财务报表已由审计，而本期委托其他审计师审计。理解期初余额的概念，需要把握以下特征：
1.初余额是所审计会计期间期初已存在的余额。期初已存在的余额是由上期结转至本期的金额，或是上期末余额调整后的金额。一般而言，期初余额表示上期账户结转至本期账户的余额，在数量上与上期金额相等。但是有时由于受上期期后事项、会计政策变更诸因素的影响，上期期末余额结转至本期，须经过调整和重编。
2.期初余额反映了前期交易、事项及其会计处理的结果。期初余额应以客观存在的经济业务为根据，是被审计单位在以前会计期间发生的交易、事项及其会计人员对此处理的结果。
3.期初余额与审计师首次接受委托相联系。 审计师应当保持应有的职业谨慎，充分考虑期初余额对所审计财务报表的影响。所谓应有的职业谨慎，是指审计师履行专业责任时应当具备足够的专业胜任能力，具有一丝不苟的责任感并保持应有的谨慎态度。审计师在首次接受委托时会涉及到期初余额，而期初余额是本期财务报表的基础，往往对本期财务报表产生重要的影响。因此审计师应以高度的责任感和慎重的态度，去判断期初余额对所审计财务报表影响的程度。