问答题X 纠错某企业投资100万元购入一台设备。该设备预计残值率为4%,可使用3年,折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为:100万元、200万元、150万元,每年付现成本(除折旧外的费用)增加额分别为40万元、120万元、50万元。企业适用的所得税率为25%,要求的最低投资报酬率为10%。

参考答案:

每年的折旧额:100(1-4%)÷3=32(万元)
第一年增加税后利润=(100-40-32)×(1-25%)=21(万元)
第二年增加税后利润=(200-120-32)×(1-25%)=36(万元)
第三年增加税后利润=(150-50-32)×(1-25%)=51(万元)

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问答题

某公司拟发行债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率8%,每年付息一次,到期还本。若预计发行时债券市场利率为10%,债券发行费用为发行额的5%,该公司适用的所得税税率为30%,则该债券的资本成本为多少?

参考答案:债券发行价格=1000×8%×PVIFA10%,5+1000×PVIF10%,5=924.28元债券的资本成本=1000...

问答题

某公司现有普通股600万股,股本总额6000万元,公司债券3600万元。公司拟扩大筹资规模,有两备选方案:
一是增发普通股300万股,每股发行价格15元;
一是平价发行公司债券4500万元。若公司债券年利率8%,所得税率25%。

如果该公司预计息税前利润为1800万元,对两个筹资方案作出择优决策。

参考答案:因为预计EBIT1800万元>1368万元,所以应选择发行债券的方案。

问答题

某公司现有普通股600万股,股本总额6000万元,公司债券3600万元。公司拟扩大筹资规模,有两备选方案:
一是增发普通股300万股,每股发行价格15元;
一是平价发行公司债券4500万元。若公司债券年利率8%,所得税率25%。

计算两种筹资方案的每股利润无差别点。

参考答案:(EBIT-3600*8%)(1-25%)/(600+300)=(EBIT-3600*8%-4500*8%)(1-25%...

问答题

某公司现有资本总额500万元,全作为普通股股本,流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模,公司拟筹资500万元,现有两个方案可供选择:
一、以每股市价10元发行普通股股票;
二、发行利率为6%的公司债券。

计算无差别点的每股收益。

参考答案:无差别点的每股收益=90(1-25%)/150=0.45(元)

问答题

某公司现有资本总额500万元,全作为普通股股本,流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模,公司拟筹资500万元,现有两个方案可供选择:
一、以每股市价10元发行普通股股票;
二、发行利率为6%的公司债券。

计算两方案的每股收益无差别点(假设所得税税率25%)并作出决策;

参考答案:

问答题

某公司目前拥有资金10000万元,其中长期借款2000万元,年利率6%;普通股8000万元,上年支付的每股股利1.5元,预计股利增长率为6%,发行价格10元,目前价格也是10元。该公司计划筹集资金6000万元,企业所得税税率25%。有两种筹资方案:
方案一:增加长期借款6000万元,借款利率8%,其他条件不变。
方案二:增发普通股60万股,普通股每股市价为15元。

用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构。

参考答案:


因为采取方案一的综合资本成本最低,故方案一为最佳资本结构。

问答题

某公司目前拥有资金10000万元,其中长期借款2000万元,年利率6%;普通股8000万元,上年支付的每股股利1.5元,预计股利增长率为6%,发行价格10元,目前价格也是10元。该公司计划筹集资金6000万元,企业所得税税率25%。有两种筹资方案:
方案一:增加长期借款6000万元,借款利率8%,其他条件不变。
方案二:增发普通股60万股,普通股每股市价为15元。

计算该公司筹资前加权平均资本成本率;

参考答案:

问答题

某公司全年销售产品150万件,单价100元,单位变动成本60元,固定成本总额4000万元。公司负债4000万元,年利息率为10%,并须每年支付优先股利200万元,所得税率25%,计算该公司边际贡献、息税前利润总额、复合杠杆系数。

参考答案:

问答题

某公司2007年销售产品100万件,单价60元,单位变动成本40元,固定成本总额为1000万元,公司资产总额1000万元,资产负债率50%,负债平均年利息率为10%,所得税税率为25%。若2008年销售收入提高30%,计算2008年每股利润增长率。

参考答案:每股利润增长率=2.1*30%=63%

问答题

某公司2007年销售产品100万件,单价60元,单位变动成本40元,固定成本总额为1000万元,公司资产总额1000万元,资产负债率50%,负债平均年利息率为10%,所得税税率为25%。计算2007年营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

参考答案:

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