问答题X 纠错

某公司现有普通股600万股,股本总额6000万元,公司债券3600万元。公司拟扩大筹资规模,有两备选方案:
一是增发普通股300万股,每股发行价格15元;
一是平价发行公司债券4500万元。若公司债券年利率8%,所得税率25%。

参考答案:

(EBIT-3600*8%)(1-25%)/(600+300)
=(EBIT-3600*8%-4500*8%)(1-25%)/600
解得:EBIT=1368(万元)

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问答题

某公司现有资本总额500万元,全作为普通股股本,流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模,公司拟筹资500万元,现有两个方案可供选择:
一、以每股市价10元发行普通股股票;
二、发行利率为6%的公司债券。

计算无差别点的每股收益。

参考答案:无差别点的每股收益=90(1-25%)/150=0.45(元)

问答题

某公司现有资本总额500万元,全作为普通股股本,流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模,公司拟筹资500万元,现有两个方案可供选择:
一、以每股市价10元发行普通股股票;
二、发行利率为6%的公司债券。

计算两方案的每股收益无差别点(假设所得税税率25%)并作出决策;

参考答案:

问答题

某公司目前拥有资金10000万元,其中长期借款2000万元,年利率6%;普通股8000万元,上年支付的每股股利1.5元,预计股利增长率为6%,发行价格10元,目前价格也是10元。该公司计划筹集资金6000万元,企业所得税税率25%。有两种筹资方案:
方案一:增加长期借款6000万元,借款利率8%,其他条件不变。
方案二:增发普通股60万股,普通股每股市价为15元。

用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构。

参考答案:


因为采取方案一的综合资本成本最低,故方案一为最佳资本结构。

问答题

某公司目前拥有资金10000万元,其中长期借款2000万元,年利率6%;普通股8000万元,上年支付的每股股利1.5元,预计股利增长率为6%,发行价格10元,目前价格也是10元。该公司计划筹集资金6000万元,企业所得税税率25%。有两种筹资方案:
方案一:增加长期借款6000万元,借款利率8%,其他条件不变。
方案二:增发普通股60万股,普通股每股市价为15元。

计算该公司筹资前加权平均资本成本率;

参考答案:

问答题

某公司全年销售产品150万件,单价100元,单位变动成本60元,固定成本总额4000万元。公司负债4000万元,年利息率为10%,并须每年支付优先股利200万元,所得税率25%,计算该公司边际贡献、息税前利润总额、复合杠杆系数。

参考答案:

问答题

某公司2007年销售产品100万件,单价60元,单位变动成本40元,固定成本总额为1000万元,公司资产总额1000万元,资产负债率50%,负债平均年利息率为10%,所得税税率为25%。若2008年销售收入提高30%,计算2008年每股利润增长率。

参考答案:每股利润增长率=2.1*30%=63%

问答题

某公司2007年销售产品100万件,单价60元,单位变动成本40元,固定成本总额为1000万元,公司资产总额1000万元,资产负债率50%,负债平均年利息率为10%,所得税税率为25%。计算2007年营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

参考答案:

问答题

某公司全年销售净额560万元,固定成本64万元,变动成本率40%,资本总额为500万元,债权资本比率45%,债务利率9%。计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

参考答案:

问答题

某公司拟筹集资本1000万元,现有甲、乙、丙三个备选方案。甲方案:按面值发行长期债券500万元,票面利率10%,筹资费用率1%;发行普通股500万元,筹资费用率5%,预计第一年股利率10%,以后每年按4%递增。乙方案:发行优先股800万元,股利率为15%,筹资费用率2%;向银行借款200万元,年利率5%。丙方案:发行普通股400万元,筹资费用率4%,预计第一年股利率12%,以后每年按5%递增;利用公司留存收益筹600万元,该公司所得税税率为25%。要求:确定该公司的最佳资本结构。

参考答案:

问答题

某公司本年度打算投资8000万元于某项目,其资金来源如下:发行债券筹资2400万元,年利率10%,筹资费用率3%;发行优先股筹资1600万元,年股利率12%,筹资费用率4%;发行普通股筹资3200万元,预期每股股利2元,每股市价20元,筹资费用率4%,股利增长率5%;留存利润筹资800万元;预计投产后每年可实现1600万元的净利润,企业所得税率25%。判断该项投资是否可行。

参考答案:

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