货币的时间价值（TVM）是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。这是因为：货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量；货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变；一般来说，未来的预期收人具有不确定性。 
1．现值的概念 
现值就是某种资产在考虑了货币的时间价值后折算成的现在的价值。 假设A资产一年后的价值为FV_1,贴现率为r，那么A的现值PV_n为：同理，如果某种资产N年后的价格为FV贴现率仍为r，则A的现值PV为：
2．系列现金流的现值 
假设我们有一系列的现金流：第一年为A₁，第二年为A₂„„，第N年为A_n，那么该系列现金流的现值可由下而的公式得到：
3．连续复利下的现值 
假如一年之内多次支付利息，此时现值的计算公式为：
其中，A_n是第N年末的现金流，m是每年的计息次数，r是年贴现率。 如果是连续复利，即m → oo，那么现值的公式为：