西方经济学家在运用IS—LM模型分析法分析经济时，是将国民经济的均衡看成是实物方面的均衡与货币方面的均衡，即市场被划分为商品市场及货币市场。IS曲线表示使商品市场的供求相均衡的利率与收入组合；LM曲线表示货币市场的供求均衡时的利率与收入组合；IS曲线与LM曲线的交点就是同时使商品市场和货币市场相均衡时的利率与收入组合。在这点决定的利率为均衡利率，所决定的收入为均衡收入，在均衡利率和均衡收入支配下，整个国民经济实现了均衡。（见图形）
当IS和LM曲线发生移动时，均衡利率必然也发生相应变动。由于IS的变动是由投资和储蓄的变动引起的，LM变动是由货币供给或货币需求的变化引起的，因此，这些变量的改变都将改变均衡利率的位置，引起利率和收入的改变。