基本思想如下：
假定整个经济中有k种产品和r种生产要素。这样，整个经济中就有k种产品市场和r种生产要素市场。
首先，从产品市场均衡进行考察。产品的需求来源于消费者。对特定商品而言，消费者的需求取决于该商品本身的价格、其他商品价格以及消费者收入等。但消费者收入又来源于生产要素的价格。这样，一种商品的市场需求取决于所有产品及要素的价格，即：
X.i=xi（p1，…，pk；pk+1，…，pk+r），i=1，…，k
产品的供给来源于厂商。厂商的供给同样取决于该商品的价格、其他商品价格和成本。而厂商的成本又决定于要素价格，这样，一种产品的市场供给也取决于各种价格，即：
Y.i=yi（p1，…，pk；pk+1，…，pk+r），i=1，…，k
当市场需求等于市场供给时，一种产品的市场处于均衡，即：
X.i=yi，i=1，…，k
其次，从要素市场均衡进行考察。要素的需求是厂商的引致需求，它不仅取决于各种要素的价格，也与各种产品价格有关，即：
X.j=xj（p1，…，pk；pk+1，…，pk+r），j=k＋1，…，k＋r
要素的供给来源于消费者，并且是效用最大化的一个推广：yj=yj（p1，…，pk；pk+1，…，pk+r），j=k＋1，…，k＋r
当市场需求等于市场供给时，要素市场处于均衡，即如果存在着产品价格p1，…，pk和要素价格pk+1，…，pk+r使上述k+r个市场均衡条件成立，就意味着一般均衡存在。

任意两种产品的边际替代率等于它们的边际转换率，即 RCS1，2=RPT1，2。