在典型的市场经济国家，国债是财政与金融的主要联结点。
首先，财政收支作用于货币供给，主要是通过发债的途径。不涉及赤字弥补的各项财政收支活动，它们本身并不会引起货币供给总量的变动。不涉及中央银行资产业务的财政赤字弥补方式，也不会引起货币供给总量的变动。国债发行虽然并不全部直接卖给中央银行（或通过商业银行间接转到中央银行），但却是现代社会财政收支作用于货币供给的主要途径。这是因为：各国中央银行往往通过在二级市场买卖国债来吞吐货币，从而达到调控经济的目的。
其次，国债是发挥财政政策和货币政策合力作用必不可少的条件和操作手段。国债作为财政性信用工具，既能实现财政调控，又能实现金融调控：政府在国债市场上发行国债弥补财政赤字，筹集建设资金，实施财政调控；中央银行则利用国债开展公开市场业务，调节基础货币和信贷规模，进行金融调控。可见，无论是财政政策还是货币政策，其实施过程都同国债有着不可分割的联系。国债是政府将相对独立的财政政策和货币政策有机结合、协调运用、实现宏观调控、促进经济增长的重要工具。
最后，必要的国债规模还是金融机构调剂头寸之所必需。国债由于其安全性好、流动性高，成为商业银行最适宜的二级储备。适度规模的国债发行量，对于提高商业银行资产质量和资产负债管理水平起到了至关重要的作用。因为商业银行调整其资产负债结构时必须有期限等特征符合要求的国债以供操作。