国家风险的成因有以下几个方面：
（1）国有化。指政府将外资公司的子公司的资产无偿或者低价收归国有的行为，这是最突出、危害最严重的一种国家风险。
（2）市场准入政策。无论发达国家还是发展中国家，往往都会制定一系列限制政策，阻挡跨国公司对当地市场的渗透。
（3）财政金融政策。政策变化对跨国公司直接投资必然产生影响。
（4）外资管理措施。常见的措施包括：设立污染控制标准；增加公司所得税和预提所得税；加强资金转移限制；建立社会福利设施或专门的环境设施；要求子公司使用当地雇员作为管理人员等。此外，东道国政府对外国经营者要求特许权审批、对本国竞争者给予补贴的做法也非常普遍。
（5）货币的不可兑换性。为了防止资本外逃，危害经济发展的稳定性，许多发展中国家不允许本国货币自由兑换成其他货币。
（6）消费偏好。东道国居民对产品产地的消费偏好，是决定外国产品能否成功进入新的国外市场的关键，因此对跨国公司的直接投资有决定性影响。
（7）经济周期。当东道国经济衰退时，市场需求下降。跨国公司能够得到的现金流量下降，难以获得预期的投资收益。
（8）战争。战争对跨国直接投资的影响主要是：威胁跨国公司雇员的人身安全；外部经济环境恶化；商业活动很不规范；子公司的经营现金流量更加不稳定。