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(1)长期债券与可转换债券之间的关系
长期债券是公司为筹集资本而发行的,承诺在一定期限内按约定利率向债权人还本付息的有价证券;可转换债券是一种以公司债券为载体、允许持有人在规定时间内按规定的价格转换为公司普通股股票的金融工具。
可转换债券在转换之前,属于债券性质,若在转换期间,投资人未将其转换为股票,则发行公司到期必须无条件支付本金及利息。但在转换期间,只要投资者愿意,可按约定随时将可转换债券转换为公司股票,成为公司的股权投资者。这就相当于股票性质。
(2)对公司资本结构的不同影响
资本结构是指企业各种资本的来源及其比例关系。
①长期债券对公司资本结构的影响
长期债券对公司资本结构的影响因素主要有:市场利率、债券期限、债券总额等。这些因素确定后,在公司资本结构的比例基本不变。
可以通过发行与回收债券来调整公司资本结构。
②可转换债券对公司资本结构的影响
由于可转换债券具有双重性,当股票利率高于市场利率时,持有者会将可转换债券转换为股票,从而公司可以根据需要,通过提高或降低股票利率来主动合理地调整资本结构。
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