问答题X 纠错
A公司2016年财务报表主要数据如下表所示:
单位:万元
续表
假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加利息。A公司2017年的增长策略有两种选择:
(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2016年的营业净利率、资产周转率和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。
(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。
预计2017年主要财务数据
单位:万元
续表
因为权益乘数提高到2,所以所有者权益合计==2611.2(万元)
负债合计=2611.2万元
长期负债=2611.2-1440=1171.2(万元)
实收资本=2611.2-886.4=1724.8(万元)
需从外部筹资=3200X20%×-3200X20%X-3200×(1+20%)×=496(万元)
其中:从外部增加的长期负债=1171.2-800=371.2(万元)
从外部增加的股本=1724.8-1600=124.8(万元)
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2016年可持续增长率与上年相比下降了,原因是期末总资产周转率下降和营业净利率下降所致。
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计算该公司上述3年的期末总资产周转率、营业净利率、期末权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率,以及2016年和2017年的销售增长率(计算时资产负债表数据用年末数,计算结果填入给定的表格内,不必列示财务比率的计算过程)。
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要求:
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假设A公司资产均为经营资产,流动负债为经营负债,长期负债为有息负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息,假设企业各项经营资产、经营负债占营业收入的比不变。
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(1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。
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