一是通货紧缩会造成实际利率的上升。物价水平的持续走低，人们会产生惜买心理，从而储蓄水平过高，消费水平过低，投资水平也过低，总需求不足，经济容易衰退。二是由于工资刚性的存在，通货紧缩中的物价下跌会使企业的实际工资成本提高，利润空间收窄，从而迫使企业削减员工，减少生产，恶化就业状况。三是由于企业普遍性产品滞销，收入状况恶化，会影响到对银行贷款的归还，从而使银行系统产生大面积的坏账，严重时会诱发金融危机。四是通货紧缩中资产价格也会下降，如股票、房产价格大幅下跌。资产的缩水会使资产所有者进一步减少消费和投资，从而加剧经济衰退，降低生活水准，进而影响社会稳定。

摩擦性失业；结构性失业；周期性失业；自愿性失业；非自愿性失业

主要有五个方面的影响：
一是引起收入再分配效应
二是资源配置效应
三是税收扭曲效应
四是经济增长效应
五是通胀对社会稳定构成威胁。