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单项选择题

A.增长潜力
B.销售净利率
C.权益报酬率
D.股利支付率

问答题

正保公司的当前股利为2元/股,股票的市场价格为22元。证券分析师预测,未来4年的增长率逐年递减,第4年及其以后年度为3%(见下表所示)。
正保公司的股利预测


要求:
计算该公司普通股的成本。(提示:进行测试的利率范围为12%-14%)

参考答案:根据固定股利估价模型,设权益成本为KS,第3年末的股价为: P3=2.39/(KS-3%) 当前的股价等于前3年的股利现...

问答题

计算题:
甲公司目前的资本结构为:长期债券1000万元,普通股1500万元,留存收益1500万元。其他有关信息如下:
(1)公司债券面值为1000元/张,票面利率为5.25%,期限为10年,每年付息一次,到期还本,发行价格为1010元/张;
(2)股票与股票指数收益率的相关系数为0.5,股票指数的标准差为3.0,该股票收益率的标准差为3.9;
(3)国库券利率为5%,股票市场的风险附加率为8%;
(4)公司所得税为25%;
(5)由于股东比债券人承担更大的风险所要求的风险溢价为5%。
要求:
(1)计算债券的税后成本(提示:税前成本介于5%-6%之间);
(2)按照资本资产定价模型计算普通股成本;
(3)按照债券收益加风险溢价法计算留存收益成本;
(4)计算其加权平均资本成本。

参考答案:(1)1010=1000×5.25%×(P/A,Kd,10)+1000×(P/F,Kd,10) 1010=52.5×(P...

多项选择题

A.Kd=10.11%
B.Kd=10%
C.税后债务成本Kdt=10.11×(1-40%)=6.06%
D.如果不考虑发行费用,税后债务成本=10%×(1-40%)=6%

多项选择题

A.经营杠杆
B.财务杠杆
C.收益的周期性
D.市场风险

多项选择题

A.资本资产定价模型
B.折现现金流量模型
C.债券收益加风险溢价法
D.可比公司法

多项选择题

A.利率
B.市场风险溢价
C.投资政策
D.税率

多项选择题

A.名义现金流量要使用名义折现率进行折现
B.实际现金流量要使用实际折现率进行折现
C.政府债券的未来现金流,都是按名义货币支付的
D.计算资本成本时,无风险利率应当使用实际利率

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