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单项选择题
A.减少360元
B.减少4000元
C.增加16000元
D.增加17000元
单项选择题
A.它考虑了资金时间价值
B.它计算简便,并且容易为决策人所理解
C.它能测度项目的流动性
D.它考虑了回收期以后的现金流量
单项选择题
A.0.8
B.1
C.1.2
D.1.5
单项选择题
A.675
B.775
C.1125
D.1375
单项选择题
A.会计师事务所的领导层应当树立质量至上的意识
B.项目质量控制复核在审计报告日前完成
C.会计师事务所应当对每项业务委派至少两名项目合伙人
D.对于项目组内部复核,确定复核人员的原则是,由项目组内经验较多的人员复核经验较少的人员执行的工作
单项选择题
A.3000万元
B.2000万元
C.2407.41万元
D.2054.67万元
单项选择题
A.净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣
B.使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的
C.使用净现值法进行投资决策可能会计算出多个净现值
D.内含报酬率不受设定折现率的影响
问答题
G公司是一家生产企业,2011年度的资产负债表和利润表如下所示:
资产负债表
编制单位:G公司2011年12月31日单位:万元
利润表
编制单位:G公司2011年度单位:万元
G公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,2012年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金,长期应付款是经营活动引起的长期应付款;利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失,公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。
G公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果,并收集了以下财务比率的行业平均数据:
为进行2012年度财务预测,G公司对2011年财务报表进行了修正,并将修正后结果作为基期数据,具体内容如下:
单位:万元
G公司2012年的预计销售增长率为8%,经营营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2011年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策,以修正后基期的资本结构(净负债/净经营资产)作为2012年的目标资本结构。公司2012年不打算增发新股,税前借款利率预计为8%。假定公司年末净负债代表全年净负债水平,利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。G公司适用的所得税税率为25%,加权平均资本成本为10%,净负债价值按账面价值确定。
要求:
(1)计算G公司2011年度的净经营资产、净负债、税后经营净利润和金融损益。
(2)计算G公司2011年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率,分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。
(3)预计G公司2012年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。
(4)如果G公司2012年及以后年度每年的现金流量保持8%的稳定增长,计算其每股股权价值,并判断2012年年初的股价被高估还是被低估。