瓦尔拉斯是边际效用论的三个创始人之一，洛桑学派的奠基者。
一般均衡理论是瓦尔拉斯整个理论的中心和最突出的贡献。该理论是在“稀少性价值论”的基础上发展形成的。该理论的指导思想是：认为一切商品的价格都是互相联系、互相影响、互相制约的。（或者答：任何一种商品的供求，不仅是该商品价格的函数，也是所有其他商品价格的函数；或者答：任何商品的价格都必须同时和其他商品的价格联合决定。）当一切商品的价格恰好使得它们的供给和需求相等时，竞争市场就形成了一般均衡状态，这时的价格就是均衡价格（或者答：是瓦尔拉斯所说的价格）。