高炉还原过程是铁矿石下落、软熔、滴落、成渣伴随着与CO、H₂和固体焦炭的还原反应的过程：
①固态铁矿石阶段，温度比较低，炉料上升来的CO、H₂间接还原固态铁矿石生成固态海绵铁，固态海绵铁·催化2CO=CO₂+C的析碳反应，即渗碳。这使固态海绵铁的熔点降低，伴随着向下运动和温度升高而软熔、滴落，促进间接还原、和初渣的形成；
②软熔并滴落的同时，初渣形成。初渣在滴落的同时，尚未还原的FeO、MnO等与煤气和焦炭接触反应，为间接还原
和直接还原并存的阶段；
③成渣过程继续进行，熔融态的渣铁下降到炉子下部与焦炭发生直接还原。