关于招股说明书的性质，主要有要约说和要约邀请说两种观点。
（1）要约说
要约说认为，招股说明书是以股票发行人为一方向公众投资者为另一方发出的募集资金的意思表示，属于要约。
（2）要约邀请说
要约邀请说认为，在招股说明书披露时，尚无法确定众多投资者未来的持股数量。招股说明书仅是向社会公众作出准备发行股票的意思表示，其关于投资者的内容并无具体确定，不符合法律规定的要约条件，其目的在于唤起社会公众向发行人发出要约，发行人作出承诺。因而招股说明书只是一种要约引诱、要约邀请。比较而言，要约邀请说更具有说服力。