【2011华南理工大学简答题第3题】【2011河南财经大学简答题第3题】请分...

【2011华南理工大学简答题第3题】【2011河南财经大学简答题第3题】请分别解释有效市场假说的三种形态。

参考答案：正确答案：①弱式有效市场假说。该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额、融资金融等。推论一：如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。 ②半强式有效市场假说。该假说认为价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其他公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。 ③强式有效市场假说。强式有效市场假说认为价格已充分反映了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。

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参考答案：正确答案：(1)V=10 000×(1－35％)／16％=40 625(元) (2)VL=V+TC×B=40 625+3...

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参考答案：正确答案：(1)WACC=方案一：，rb=9％，rs=16％所以WACC=1．8％+12．8％=14．6％方案二：，...

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参考答案：正确答案：(1)B／S=2，则B／(B+S)=2／3，S／(B+S)=1／3 WACC=，rb=6％，rs=12％ WA...

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参考答案：正确答案：根据WACC=

，r _b =11％，r _s =12％得出：WACC=11．571 4％