注册会计师债券、股票价值的评估章节练习(2019.05.10)

单项选择题
对于分期付息的债券而言，下列说法中不正确的是（）。
A.随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低
B.随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高
C.随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变
D.随着付息频率的加快，平价发行的债券价值升高
单项选择题
在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是（）。
A.当前股票价格上升
B.资本利得收益率上升
C.预期现金股利下降
D.预期持有该股票的时间延长
问答题
计算分析题：已知：甲公司股票必要报酬率为12%。乙公司2007年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年期。要求：回答下列互不相关的问题：（1）若甲公司的股票未来三年股利为零增长，每年股利为1元／股，预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%，则该股票的价值为多少？（2）若甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%，则该股票的投资收益率为多少？（提示：介于10%和12%之间）（3）假定乙公司的债券是到期一次还本付息，单利计息。B公司2011年1月1日按每张1200元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的到期收益率。（4）假定乙公司的债券是每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为10%。B公司2010年1月1日打算购入该债券并持有至到期，计算确定当债券价格为多少时，B公司才可以考虑购买。
答案：（1）股票价值=1×（P/A，12%，3）+1×（1+5%）／12%-5%）×（P／F，12%，3）=1×2.4018+...
单项选择题
某企业于2017年4月1日以950元购得面值为1000元的新发行债券，票面利率12％，每年付息一次，到期还本，该企业若持有该债券至到期日，其到期收益率（）。
A.高于12％
B.低于12％
C.等于12％
D.难以确定
多项选择题
下列有关优先股表述不正确的有（）。
A.优先股股东不能出席股东大会会议，所持股份没有任何表决权
B.当公司要增发优先股时，需经过全体优先股股东的同意
C.公司合并、分立、解散或变更公司形式不需要经过优先股股东同意
D.公司修改公司章程中与优先股相关的内容时优先股股东有表决权
单项选择题
对于分期付息债券而言，下列说法不正确的是()。
A、随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低
B、随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高
C、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变
D、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值升高
问答题
某投资者2009年7月1日以97元购人，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？
答案：该债券的到期收益率：
4×（P／A，rd／2，2）+100×（P／F，rd/2，2）=97
先用10...
问答题
计算分析题：ABC公司欲投资购买债券，目前有四家公司正在发行债券：（1）A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105元，若等风险的必要报酬率为6%，则A公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？（2）B公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要报酬率为6%（复利，按年计息），则B公司债券的价值与到期收益率（复利，按年计息）为多少？应否购买？（3）C公司债券属于纯贴现债券，债券面值为1000元，5年期，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若等风险的必要报酬率为6%，则C公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？（4）D公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面年利率为8%，每半年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1085.31元，若等风险的必要报酬率为6%，则D公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？
答案：
单项选择题
期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以（）。
A.固定价格购进或售出一种资产的权利
B.较低价格购进或售出一种资产的权利
C.较高价格购进或售出一种资产的权利
D.平均价格购进或售出一种资产的权利
多项选择题
对于每半年付息一次的债券来说，若票面利率为10%，下列说法中正确的有（）。
A.有效年利率为10.25%
B.报价利率为10%
C.计息期利率为5%
D.计息期利率为5.125%