注册会计师债券、股票价值评估章节练习(2019.05.02)

问答题
计算B公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？
答案：B.债券的价值=1000×（1+8％×5）×（P／F，6％，3）=1400×0.8396=1175.44（元）
问答题
投资者拟购买甲公司股票，当前市价22元。该股票预计第1年股利2元，股利未来增长率6％，投资必要报酬率为16％。要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。
答案：股票内在价值=2／(16％-6％)=20(元) 股票市价高于内在价值，该股票不可以购买。
问答题
若甲公司持有B公司债券2年后，将其以1200元的价格出售，则投资报酬率为多少？
答案：
设投资报酬率为r，则：1200×（P／F，r，2）=1050
即：1050×（1+r）2=1200
多项选择题
债券A和债券B是两支刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，以下说法中，正确的有（）。
A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低
B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低
D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高
单项选择题
下列关于债券估值的其他模型的表述中，错误的是（）。
A.纯贴现债券，也称为零息债券
B.优先股通常被看作定期支付利息的债券
C.平息债券已经在市场上流通一段时间
D.流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券
多项选择题
估算股票价值时的贴现率，可以使用（）。
A.股票市场的平均收益率
B.债券收益率加适当的风险报酬率
C.国债的利息率
D.投资的必要报酬率
单项选择题
甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可按10％的速度稳定增长，股东要求的收益率为12％，于股权登记日，甲公司股票的预期价格为（）元。
A.60
B.61.2
C.66
D.67.2
单项选择题
甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10％，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是（）。
A.9.5％
B.10％
C.10.25％
D.10.5％
问答题
若甲公司的股票未来三年股利为零增长，每年股利为1元／股，预计从第4年起转为正常增长，增长率为5％，则该股票的价值为多少？
答案：股票价值=1×(P／A，12％，3)+1×(1+5％)／(12％-5％)×(P／F，12％，3)=1×2．4018+15...
问答题
若甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％，则该股票的投资收益率为多少？
答案：设投资收益率为r，则20=1×（P／F，r，1）+1×（1+10％）X（P／F，r，2）+1×（1+10％）×（1+5％...