注册会计师期权估价值评估章节练习(2018.02.11)

问答题
利用多期二叉树模型填写下列股票期权的4期二叉树表，并确定看涨期权的价格。（保留四位小数）。股票期权的4期二叉树单位：元
答案：
问答题
计算分析题：
答案：采用交互分配法分配辅助生产费用：第一步：交互分配交互分配率（交互分配前的单位成本）供电车间交互分配率=32800／820...
单项选择题
对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，当股价足够高时（）。
A.期权价格可能会等于股票价格
B.期权价格可能超过股票价格
C.期权价格低于股票价格
D.期权价格会等于执行价格
问答题
计算分析题：假设A公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为32元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为1，无风险利率为每年4%。要求：（1）利用多期二叉树模型填写下列股票期权的4期二叉树表，并确定看涨期权的价格。（保留四位小数）。（2）执行价格为32元的1年的A公司股票的看跌期权售价是多少（精确到0.0001元）？
答案：
多项选择题
假设其他因素不变，下列各项中会引起欧式看跌期权价值增加的有（）。
A.到期期限延长
B.执行价格提高
C.无风险利率增加
D.股价波动率加大
单项选择题
如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。则该期权属于()。
A、美式看涨期权
B、美式看跌期权
C、欧式看涨期权
D、欧式看跌期权
多项选择题
布莱克-斯科尔斯期权定价模型的参数包括（）。
A.无风险利率
B.现行股票价格
C.执行价格
D.预期红利
单项选择题
对于欧式期权，下列说法不正确的是（）。
A.股票价格上升，看涨期权的价值增加
B.执行价格越大，看跌期权价值越大
C.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少
D.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大
单项选择题
甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元，该看涨期权的内在价值是（）元。
A.1
B.4
C.5
D.0
问答题
计算分析题：假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为30.5元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升35%，或者下降20%。无风险利率为每年4%。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。要求：（1）计算利用复制原理所建组合中股票的数量为多少？（2）计算利用复制原理所建组合中借款的数额为多少？（3）期权的价值为多少？（4）如果该看涨期权的现行价格为4元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
答案：