注册会计师财务估价基础章节练习(2017.12.08)

多项选择题
A证券的期望报酬率为12%，标准差为15%；B证券的期望报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。
A.最小方差组合是全部投资于A证券
B.最高期望报酬率组合是全部投资于B证券
C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱
D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合
多项选择题
下列关于证券市场线的表述中，正确的有（）。
A.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下，市场组合的必要报酬率上升
B.在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，市场组合的必要报酬率上升
C.在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下，无风险资产和市场组合的必要报酬率等额上升
D.在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，无风险资产和市场组合的必要报酬率等额上升
单项选择题
A债券每半年付息一次、报价利率为8%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为()。
A、8%
B、7.92%
C、8.16%
D、6.78%
问答题
计算分析题：股票A和股票B的部分年度资料如下：要求：（1）分别计算投资于股票A和股票B的平均报酬率和标准差；（2）计算股票A和股票B报酬率的相关系数。
答案：
单项选择题
下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。
A.后付年金终值
B.预付年金终值
C.递延年金终值
D.永续年金终值
多项选择题
下列有关证券组合风险的表述正确的有（）。
A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关
B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C.资本市场线反映了在资本市场上资产组合风险与报酬的权衡关系
D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险与报酬之间的权衡关系，有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最低期望报酬率的那段曲线
单项选择题
下列关于投资组合的说法中，错误的是()。
A、有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述
B、用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态
C、当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值
D、当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差
单项选择题
已知A证券收益率的标准差为0.2，B证券报酬率的标准差为0.5，A、B两者之间报酬率的协方差是0.06，则A、B两者之间报酬率的相关系数为（）。
A.0.1
B.0.2
C.0.25
D.0.6
问答题
计算题：已知A股票过去5年的报酬率分别为4%、-2%、5%、6%和-3%，B股票未来可能的报酬率及概率为：10%的概率为0.3，20%概率为0.3，-8%的概率为0.4。A、B股票预期报酬率的相关系数为0.8。要求：(1)计算A、B股票收益率的期望值和标准差;(2)计算A、B股票的协方差;(3)如果A、B的投资比例为0.3和0.7，计算AB投资组合的方差和标准差;(4)如果上述投资组合与市场组合的相关系数为0.5，市场组合的标准差为15%，A股票的贝塔系数为0.4，计算B股票的贝塔系数。(计算结果保留小数点后两位，方差和标准差用百分数表示，小数保留到万分位)2、以下是有关三家公司证券、市场组合和无风险资产的数据：要求：(1)计算表中字母所代表的数字;(2)对甲乙丙三家公司的股票提出投资建议。(3)如果公司甲的股票预计明年的每股股利为2元，未来股利增长率为4%，计算公司甲的股票价值。
答案：1、
(1)A股票收益率的期望值=(4%-2%+5%+6%-3%)/5=2%
A股票收益率的标准...
多项选择题
在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的有（）。
A.偿债基金
B.先付年金终值
C.永续年金现值
D.永续年金终值