问答题

【共用题干题】2008年全球金融危机使金融系统的传导机制受到破坏，传统货币政策不能修复金融市场的信贷功能，无法阻止金融危机的进一步恶化和蔓延。为此，美国等发达国家以及发展中国家相继启动了非常规货币政策工具，对通货膨胀和失业率等货币政策最终目标进行直接干预。请回答以下问题：什么是非常规货币政策工具？有哪些主要种类？

答案：非常规货币政策工具即利率之外的工具。在正常情况下，常规货币政策工具就足以稳定经济。然而，如果爆发了大规模金融危机，常规货...

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【共用题干题】
请考虑如下信息：
●市场指数的预期收益率＝15%；
●市场指数的标准差＝20%；
●无风险利率＝5%；
●股票X的贝塔值＝2；
●股票Y的贝塔值＝1；
●对股票X的收益率的预测＝20%；
●对股票Y的收益率的预测＝16%。
根据上述结果，请问对于这两只股票合适的交易策略是什么，即股票X和Y应该被买入还是卖出？

答案：由于X股票的价格被高估，所以X股票的价格未来可能会下降，所以应该卖出X股票。Y股票的价格被低估，所以Y股票的价格在未来可...

【共用题干题】
请考虑如下信息：
●市场指数的预期收益率＝15%；
●市场指数的标准差＝20%；
●无风险利率＝5%；
●股票X的贝塔值＝2；
●股票Y的贝塔值＝1；
●对股票X的收益率的预测＝20%；
●对股票Y的收益率的预测＝16%。
请利用证券市场线（SML），说明这两只股票的价格分别是合理定价的？被高估了？或是被低估了？

答案：

R_X＝25%＞20%，在证券市场线的下方，被高估。
R_Y＝15%＜16%，在证券市场线的上方，被低估。