最低费用选择法的主要特点是，不用货币单位来计量备选的财政支出项目的社会效益，而只计算每项备选项目的有形成本，并以成本最低为择优的标准。
运用最低费用选择法的步骤大体如下：首先，根据政府确定的目标，提出多种备选方案。其次，以货币单位为统一尺度，分别计算出各备选方案的各种有形费用并予以加总。在计算费用的过程中，如果遇到需要多年安排支出的项目，也要用贴现法折算出现值，比保证备选方案的可比性。最后，按照费用的高低排出顺序，以供决策者选择。在目标既定的情况下，费用最低的备选方案为最优方案。
最低费用选择法多被用于军事，政治，文化，卫生等财政支出项目上。运用此方法确定最佳支出方案，难点不在技术，而在于被选方案的确定。因为，所有备选方案应能无差别地实现同一个既定目标，据此再选择费用最低的方案，但要做到这一点是很困难的。