问答题

【共用题干题】
假定证券收益由单指数模型确定：
R_i＝α_i＋β_iR_M＋e_i
其中，R_i是证券i的超额收益，而R_M是市场超额收益，无风险利率为2%。假定有三种证券A、B、C，其特性的数据如下所示：

如果σ_M＝20%，计算证券A、B、C的收益的方差。

答案：

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【计算题】
假定股市收益以市场指数为共同影响因素。经济体系中所有股票对市价指数的贝塔值为1，企业特定收益都有30%的标准差。
如果证券分析家研究了20种股票，结果发现其中有一半股票的阿尔法值为2%，而另一半股票的阿尔法值为-2%。假定分析家买进了100万美元的等权重的正阿尔法值的股票资产组合，同时卖空100万美元的等权重的负阿尔法值的股票资产组合。
a.确定期望收益（以美元计）。其收益的标准差为多少？
b.如果分析家验证了50种股票而不是20种，那么答案又如何？100种呢？

答案：

【共用题干题】
下面是Pf公司一证券分析家构建的三只股票的投资方案。

当恢复平衡时，这些股票价格可能会如何变化？举例说明，假定C股票的资金回报率保持不变，如何使C股票的价格变化以恢复均衡？

答案：