注册会计师资本结构问答题每日一练(2020.03.18)

问答题
计算分析题：A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元（年利息140万元）；普通股资本210万元（210万股，面值1元，市价5元），资本公积1000万元，留存收益890万元。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，所得税税率25%，不考虑发行费用因素。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元；同时向银行借款400万元，利率保持原来的10%。乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元；同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15%。丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15%；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款300万元，利率为10%。要求：（1）计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息前税前利润；（2）计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息前税前利润；（3）计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息前税前利润；（4）若企业预计的息前税前利润为500万元时应如何筹资；（5）判断企业应如何选择筹资方式。
答案：
问答题
如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。
答案：由于预计的EBIT（1600万元）大于每股收益无差别点的EBIT（1455万元），所以应采用追加债务筹资，即采用乙方案筹...
问答题
计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润。
答案：
问答题
若企业预计的息税前利润为500万元，应如何筹资。
答案：

若企业预计的息税前利润为500万元时，应当采用甲筹资方案。
问答题
计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润。
答案：