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问答题
假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间是6个月。6个月后股价有两种可能：上升25％或者降低20％，无风险利率为每年6％。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。计算购进股票的数量和借款数额；
答案：
正确答案：购进股票的数量=套期保值比率=1(股)。 借款数额=(到期日下行股价×套期保值比率一股价下行时期权到期日价值)...
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问答题
假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间是6个月。6个月后股价有两种可能：上升25％或者降低20％，无风险利率为每年6％。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。确定可能的到期日股票价格；
答案：
正确答案：上行股价=20×(1+25％)=25(元)。 下行股价=20×(1—20％)=16(元)。
问答题
假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间是6个月。6个月后股价有两种可能：上升25％或者降低20％，无风险利率为每年6％。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。根据执行价格计算确定期权到期日价值；
答案：
正确答案：股价上行时期权到期日价值=25—15=10(元)。 股价下行时期权到期日价值=16—15=1(元)。
问答题
F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下：
F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下：
投资者甲以当前市价购入1股F股票，同时购入F股票的1股看跌期权，判断甲采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益；
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=40 50×(1+20％)=60 50×(1+50％)=75期权净收入 52—25=27 52—40=12 0 0
答案：
正确答案：甲采取的投资策略是保护性看跌期权。
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=4...
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=4...
问答题
假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间是6个月。6个月后股价有两种可能：上升25％或者降低20％，无风险利率为每年6％。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。计算购进股票的数量和借款数额；
答案：
正确答案：购进股票的数量=套期保值比率=1(股)。 借款数额=(到期日下行股价×套期保值比率一股价下行时期权到期日价值)...
问答题
F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下：
F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下：
投资者乙以当前市价购入1股F股票，同时出售1股F股票的看涨期权，判断乙采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益；
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=40 50×(1+20％)=60 50×(1+50％)=75
答案：
正确答案：乙采取的投资策略是抛补性看涨期权。
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=4...
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=4...
问答题
假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间是6个月。6个月后股价有两种可能：上升25％或者降低20％，无风险利率为每年6％。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。根据上述计算结果计算期权价值；
答案：
正确答案：期权价值：购买股票支出一借款=1×20—14．56=5．44(元)。
问答题
F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下：
F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下：
投资者丙以当前市价同时购入F股票的1股看涨期权和1股看跌期权，判断丙采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益。
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=40 50×(1+20％)=60 50×(1+50％)=75
答案：
正确答案：丙采取的投资策略是多头对敲。
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=40 5...
股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=40 5...
问答题
假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间是6个月。6个月后股价有两种可能：上升25％或者降低20％，无风险利率为每年6％。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。根据风险中性原理计算期权的现值(假设股票不派发红利)。
答案：
正确答案：6％／2=上行概率×25％+(1一上行概率)×(一20％)。 3％=0．45×上行概率一0．2。 解得：上行概...
问答题
假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。 要求：根据套期保值原理，计算购入股票数量、按无风险利率借入资金的数额(卖空无风险资产)以及一份该股票的看涨期权的价值：
答案：
正确答案：根据套期保值原理： 股票数量H=期权价值变化／股价变化=(Cu—C,D)／(Su—Sd)=[(35—30)×1...
问答题
假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。 要求：根据风险中性原理，计算一份该股票的看涨期权的价值；
答案：
正确答案：根据风险中性定理： u=35／24=1．458 3．d=16／24=0．666 7 上行概率W=(1+r—d)...
问答题
假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。 要求：若目前一份100股该股票看涨期权的市场价格为306元，按上述组合投资者能否获利。
答案：
正确答案：由于目前一份100股该股票看涨期权的市场价格为306元，高于期权的价值248．82(或248．84)元，所以，...
