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问答题
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
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已知A方案的投资于建设期起点一次投人，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3。5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。要求：计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。
答案：
正确答案：①因为A方案第三年的累计净现金流量=30000+30000+0—60000=0，所以该方案包括建设期的静态投资...
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(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表1—4—4所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元，全年销售成本为9000万元；应收账款周转期(按营业收入计算)为60天；应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。(4)经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。见表1—4—5。
要求：计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)。
问答题
(2011年考试真题)F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策的专业人员，被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。(1)经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。其中，运营期第一年成本费用估算数据如表1—4—4所示：
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要求：确定表2中用字母表示的数据(不需列表计算过程)。
答案：
正确答案：A=55×20=1100；B=20／40—0．5；C=360／60=6；D=8385；E=52004-20×5...
问答题
(2004年考试真题)某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如表1一4—6：
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要求：在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。
答案：
正确答案：计算表中用英文字母表示的项目：(A)=一1900+1000=一900(B)=900一(一900)=1800
问答题
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要求：计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。
答案：
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问答题
(2004年考试真题)某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如表1一4—6：
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答案：
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要求：计算终结点发生的流动资金回收额。
问答题
(2004年考试真题)某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如表1一4—6：
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要求：评价该项目的财务可行性。
答案：
正确答案：评价该项目的财务可行性：因为该项目净现值大于零，净现值率大于零，获利指数大于1，所以该投资项目可行。
问答题
(2001年考试真题)英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元。投资利润率为15％；B投资中心的投资利润率为17％，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为12％。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。要求：计算追加投资前A投资中心的剩余收益。
答案：
正确答案：计算追加投资前A投资中心的剩余收益：剩余收益=200×15％一200×12％=6(万元)
问答题
(2000年考试真题)已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知，(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，5)=0．6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：计算使用期内各年净现金流量。
答案：
正确答案：该设备各年净现金流量测算额：NCF1-4=20+(100—5)／5=39(万元)NCF<...
问答题
(2001年考试真题)英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元。投资利润率为15％；B投资中心的投资利润率为17％，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为12％。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。要求：计算追加投资前B投资中心的投资额。
答案：
正确答案：计算追加投资前B投资中心的投资额：投资额=20／(17％一12％)=400(万元)
问答题
(2001年考试真题)英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元。投资利润率为15％；B投资中心的投资利润率为17％，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为12％。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。要求：计算追加投资前英达公司的投资利润率。
答案：
正确答案：计算追加投资前英达公司的投资利润率：投资利润率=(200×15％+400×17％)／(200+400)=16．...
问答题
(2001年考试真题)英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元。投资利润率为15％；B投资中心的投资利润率为17％，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为12％。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。要求：若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。
答案：
正确答案：若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益：剩余收益=(200×15％4-20)一(2004-100)×12％=...
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答案：
正确答案：该投资项目的净现值=39×3．7908+100×5％×0．6209—100=147．8412+3．1045—1...
问答题
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答案：
正确答案：若B投资中心接受追加投资，计算其投资利润率：投资利润率=(400×17％+15)／(40+100)=16．60...
问答题
(2008年考试真题)某公司是一家上市公司，相关资料如下：
资料一：2007年12月31日的资产负债表如表1—4—7：
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该公司2007年的营业收入为62500万元，营业净利率为12％，股权支付率为50％。
资料二：经测算，2008年该公司营业收入将达到75000万元，营业净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加，经分析，流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。
资料三：该公司2008年有一项固定资产投资计划，投资额为2200万元，各年预计净现金流量为NCF
0
=一2200万元，NCF
1-4
=300万元，NCF
5-9
=400万元。该公司设定的折现率为10％。
资料四：该公司决定于2008年1月1日公开发行债券，面值1000万元，票面利率10％，期限为10年，每年年末付息。公司确定的发行价为1100元，筹资费率2％。假设该公司适用所得税税率为25％。相关的资金时间价值系数表如表1—4—8：
要求：根据资料一计算2007年年末的产权比率和带息负债比率。
答案：
正确答案：负债合计=3750+11250+7500+7500=30000(万元) 股东权益合计=15000+6500=2...
问答题
(2008年考试真题)某公司是一家上市公司，相关资料如下：
资料一：2007年12月31日的资产负债表如表1—4—7：
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0
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1-4
=300万元，NCF
5-9
=400万元。该公司设定的折现率为10％。
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要求：根据资料一、二、三计算：①2007年年末变动资产占营业收入的百分比；②2007年年末变动负债占营业收入的百分比；③2008年需要增加的资金数额；④2008年对外筹资数额。
答案：
正确答案：①变动资产销售百分比=(10000+6250+15000)／62500×100％=50％②变动负债销售百分比=...
问答题
(2009年考试真题)E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表1—4—9所示：
(2009年考试真题)E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表1—4—9所示：
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答案：
正确答案：本题考查重点是对“内部收益率”的掌握。(1)①A方案和B方案的建设期均为1年②C方案和D方案的运营期均为10年...
问答题
(2008年考试真题)某公司是一家上市公司，相关资料如下：
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0
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1-4
=300万元，NCF
5-9
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答案：
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问答题
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答案：
正确答案：A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入
问答题
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0
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答案：
正确答案：债券的资金成本=1000×10％×(1—25％)／[1100×(1—2％)-1=6．96％
问答题
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要求：计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。
答案：
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问答题
(2009年考试真题)E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表1—4—9所示：
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要求：利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。
答案：
正确答案：E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=1100／175=4(年)
问答题
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
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答案：
正确答案：①该年付现的经营成本=40+23+5=68(万元) ②该年营业税金及附加一=0．2×(7％+3％)=1．02(...
问答题
(2009年考试真题)E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表1—4—9所示：
(2009年考试真题)E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表1—4—9所示：
相关的时间价值系数如表1—4—10：
要求：利润简化方法计算C方案净现值指标。
答案：
正确答案：C方案净现值指标=275×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，1)一1]00=275×6．1446×0...
问答题
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
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该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：(P／A，10％，11)=6．4951，(P／A，10％，1)=0．9091要求：根据资料二计算B方案的下列指标：①建设投资；②无形资产投资；③流动资金投资；④原始投资；⑤项目总投资；⑥固定资产原值；⑦运营期1～10年每年的折旧额；⑧运营期l～5年每年的无形资产摊销额；⑨运营期末的回收额；⑩包括建设期的静态投资回收期(所得税后)和不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。
答案：
正确答案：①建设投资=100+30=130(万元) ②无形资产投资=130一105=25(万元) ③流动资金投资=20+...
问答题
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
已知A方案的投资于建设期起点一次投人，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3。5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。要求：计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。
答案：
正确答案：①因为A方案第三年的累计净现金流量=30000+30000+0—60000=0，所以该方案包括建设期的静态投资...
问答题
(2009年考试真题)E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表1—4—9所示：
(2009年考试真题)E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表1—4—9所示：
相关的时间价值系数如表1—4—10：
要求：利用简化方法计算D方案内部收益率指标。
答案：
正确答案：275×(P／A,irr,10)=1100即：(P／A，irr，10)=4根据(P／A，20％，10)=4．1...
问答题
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
已知A方案的投资于建设期起点一次投人，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3。5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。要求：评价A、B、C三个方案的财务可行性。
答案：
正确答案：对于A方案由于净现值大于0，包括建设期的投资回收期=3年一6／2，所以该方案完全具备财务可行性；对于B方案由于...
问答题
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：(P／A，10％，11)=6．4951，(P／A，10％，1)=0．9091要求：已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36．64万元和41．64万元，请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF
3
和NCF
11
答案：
正确答案：NCF
3
=36．64+10+5=51．64(万元)NCF
11
=41．64+10+50=101．64(万元)
问答题
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
已知A方案的投资于建设期起点一次投人，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3。5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。要求：计算C方案的年等额净回收额。
答案：
正确答案：C方案的年等额净回收额一净现值×(A／P，10％，12)=70000×0．1468=10276(元)
问答题
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
已知A方案的投资于建设期起点一次投人，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3。5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。要求：按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。
答案：
正确答案：三个方案的最短计算期为6年，所以B方案调整后的净现值一年等额回收额×(P／A，10％，6)=9370×4．35...
问答题
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：(P／A，10％，11)=6．4951，(P／A，10％，1)=0．9091要求：假定A方案所得税后净现金流量为：NCF
0
=一120万元，NICF
0
=0，NCF
2-11
=24．72万元，据此计算该方案的下列指标：①净现值(所得税后)；②不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)；③包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。
答案：
正确答案：①净现值=120+24．72×=一120+24．72×(6．4951—0．9091)=18．09(万元)②不包...
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(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
(2005年考试真题)某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如表1—4一12：
已知A方案的投资于建设期起点一次投人，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3。5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。要求：分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年，A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元)。部分时间价值系数如表1—4—13：
答案：
正确答案：年等额净回收额法：A方案的年等额回收额=6967(元)B方案的年等额回收额=9370(元)C方案的年等额回收额...
问答题
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
(2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：(P／A，10％，11)=6．4951，(P／A，10％，1)=0．9091要求：已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92．21万元，请按净现值和包括建设期的静态投资回收期指标，对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。
答案：
正确答案：A方案净现值=18．09(万元)＞0包括建设期的静态投资回收期=5．85＞11／2=5．5(年)，故A方案基本...
