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问答题
公司息税前利润为2000万元，保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为10000万元，其中60％由普通股资本构成，股票账面价值为6000万元，40％由债券资本构成，债券账面价值为4000万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表1：
公司息税前利润为2000万元，保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为10000万元，其中60％由普通股资本构成，股票账面价值为6000万元，40％由债券资本构成，债券账面价值为4000万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表1：
要求：填写表2公司市场价值与企业综合资本成本中用字母表示的空格；
答案：
正确答案：
E=净利润／股票资本成本=(2000－4000×8％)×(1－25％)／21％=6000(万元) ...
E=净利润／股票资本成本=(2000－4000×8％)×(1－25％)／21％=6000(万元) ...
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2016年3月31日公司在编制2016年第二季度～2017年第一季度滚动预算时，发现未来的四个季度中将出现以下情况：(1)间接人工费用预算工时分配率将上涨50％；(2)原设备租赁合同到期，公司新签订的租赁合同中设备年租金将降低20％；(3)预计直接人工总工时见“2016年第二季度～2017年第一季度制造费用预算”表。假定水电与维修费用预算工时分配率等其他条件不变。要求：以直接人工工时为分配标准，计算下一滚动期间的如下指标：①间接人工费用预算工时分配率；②水电与维修费用预算工时分配率。
答案：
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答案：
正确答案：①间接人工费用总预算额=48420×6．6=319572(元) ②每季度设备租金预算额=38600×(1－20...
2016年3月31日公司在编制2016年第二季度～2017年第一季度滚动预算时，发现未来的四个季度中将出现以下情况：(1)间接人工费用预算工时分配率将上涨50％；(2)原设备租赁合同到期，公司新签订的租赁合同中设备年租金将降低20％；(3)预计直接人工总工时见“2016年第二季度～2017年第一季度制造费用预算”表。假定水电与维修费用预算工时分配率等其他条件不变。要求：计算填列下表中用字母表示的项目(可不写计算过程)：
问答题
公司息税前利润为2000万元，保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为10000万元，其中60％由普通股资本构成，股票账面价值为6000万元，40％由债券资本构成，债券账面价值为4000万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表1：
公司息税前利润为2000万元，保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为10000万元，其中60％由普通股资本构成，股票账面价值为6000万元，40％由债券资本构成，债券账面价值为4000万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表1：
要求：填写表1中用字母表示的空格；
答案：
正确答案：根据资本资产定价模型：A=6％+1．5×(16％－6％)=21％ B=(22％－6％)／1．6+6％=16％ ...
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答案：
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公司息税前利润为2000万元，保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为10000万元，其中60％由普通股资本构成，股票账面价值为6000万元，40％由债券资本构成，债券账面价值为4000万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表1：
要求：填写表2公司市场价值与企业综合资本成本中用字母表示的空格；
答案：
正确答案：
E=净利润／股票资本成本=(2000－4000×8％)×(1－25％)／21％=6000(万元) ...
E=净利润／股票资本成本=(2000－4000×8％)×(1－25％)／21％=6000(万元) ...
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公司息税前利润为2000万元，保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为10000万元，其中60％由普通股资本构成，股票账面价值为6000万元，40％由债券资本构成，债券账面价值为4000万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表1：
公司息税前利润为2000万元，保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为10000万元，其中60％由普通股资本构成，股票账面价值为6000万元，40％由债券资本构成，债券账面价值为4000万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表1：
要求：根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。
答案：
正确答案：由于负债资本为8000万元时，企业价值最大，同时平均资本成本最低，所以此时的结构为公司最优资本结构。
问答题
甲公司2017年计划投资购入一台新设备，有关资料如下：(1)该设备的初始投资额是600万元，该项目需要两年建成。预计该设备投产后，第一年年初需要投入营运资本25万元，预计投产后每年给公司增加300万元的销售收入，同时每年增加付现成本85万元。(2)该设备预计使用年限为6年，预计残值率为5％，采用年限平均法计提折旧，预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元，最终报废净残值为40万元。(3)假设公司的所得税税率为25％，需求最低投资报酬率为8％。已知：(P／A，8％，5)=3．9927；(P／F，8％，2)=0．8537；(P／F，8％，6)=0．6302；(P／F，8％，8)=0．5403。要求：计算投产后第1年的营业现金净流量和第4年的营业现金净流量；
答案：
正确答案：每年折旧金额=600×(1－5％)／6=95(万元) 投产后第1年年末营业现金净流量=(300－85)×(1－...
问答题
B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60％，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N／60。如果继续采用N／60的信用条件，预计2018年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元，所有客户均于信用期满付款。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2／30，N／90。在其他条件不变的情况下，预计2018年赊销收入净额为1500万元，估计有40％的客户在折扣期内付款，其余在信用期付款，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10％，一年按360天计算。要求：计算信用条件改变后B公司收益的增加额；
答案：
正确答案：增加收益=(1500－1000)×(1－60％)=200(万元)
问答题
甲公司2017年计划投资购入一台新设备，有关资料如下：(1)该设备的初始投资额是600万元，该项目需要两年建成。预计该设备投产后，第一年年初需要投入营运资本25万元，预计投产后每年给公司增加300万元的销售收入，同时每年增加付现成本85万元。(2)该设备预计使用年限为6年，预计残值率为5％，采用年限平均法计提折旧，预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元，最终报废净残值为40万元。(3)假设公司的所得税税率为25％，需求最低投资报酬率为8％。已知：(P／A，8％，5)=3．9927；(P／F，8％，2)=0．8537；(P／F，8％，6)=0．6302；(P／F，8％，8)=0．5403。要求：计算终结点固定资产变现净损益对所得税的影响；
答案：
正确答案：终结点固定资产变现净损益对所得税的影响=－(40－600×5％)×25％=－2．5(万元)
问答题
B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60％，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N／60。如果继续采用N／60的信用条件，预计2018年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元，所有客户均于信用期满付款。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2／30，N／90。在其他条件不变的情况下，预计2018年赊销收入净额为1500万元，估计有40％的客户在折扣期内付款，其余在信用期付款，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10％，一年按360天计算。要求：计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额；
答案：
正确答案：平均收现期=30×40％+90×60％=66(天) 增加应计利息=1500／360×66×60％×10％－10...
问答题
甲公司2017年计划投资购入一台新设备，有关资料如下：(1)该设备的初始投资额是600万元，该项目需要两年建成。预计该设备投产后，第一年年初需要投入营运资本25万元，预计投产后每年给公司增加300万元的销售收入，同时每年增加付现成本85万元。(2)该设备预计使用年限为6年，预计残值率为5％，采用年限平均法计提折旧，预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元，最终报废净残值为40万元。(3)假设公司的所得税税率为25％，需求最低投资报酬率为8％。已知：(P／A，8％，5)=3．9927；(P／F，8％，2)=0．8537；(P／F，8％，6)=0．6302；(P／F，8％，8)=0．5403。要求：计算该设备的静态投资回收期；
答案：
正确答案：投产后第1～3年年末营业现金净流量=185万元 投产后第4年年末营业现金净流量=182万元 投产后第5～6年年...
问答题
B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60％，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N／60。如果继续采用N／60的信用条件，预计2018年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元，所有客户均于信用期满付款。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2／30，N／90。在其他条件不变的情况下，预计2018年赊销收入净额为1500万元，估计有40％的客户在折扣期内付款，其余在信用期付款，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10％，一年按360天计算。要求：为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。
答案：
正确答案：结论：应改变信用条件。 理由：改变信用条件增加的税前损益=200－26．5=173．5(万元)，大于零，所以应...
问答题
甲公司2017年计划投资购入一台新设备，有关资料如下：(1)该设备的初始投资额是600万元，该项目需要两年建成。预计该设备投产后，第一年年初需要投入营运资本25万元，预计投产后每年给公司增加300万元的销售收入，同时每年增加付现成本85万元。(2)该设备预计使用年限为6年，预计残值率为5％，采用年限平均法计提折旧，预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元，最终报废净残值为40万元。(3)假设公司的所得税税率为25％，需求最低投资报酬率为8％。已知：(P／A，8％，5)=3．9927；(P／F，8％，2)=0．8537；(P／F，8％，6)=0．6302；(P／F，8％，8)=0．5403。要求：计算该项目的净现值。
答案：
正确答案：净现值=185×(P／A，8％，5)×(P／F，8％，2)+247．5×(P／F，8％，8)－4×(1－25％...
