单项选择题

如果目前美元兑人民币的汇率为1美元=8元人民币，美国的年通货膨胀率为5%，中国的年通货膨胀率为10%，那么按照相对购买力平价理论，一年后美元兑人民币汇率应变为( )(答案取最接近值)。

A．7.60元人民币/美元
B．8.20元人民币/美元
C．8.40元人民币/美元
D．10.50元人民币/美元

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单项选择题

金先生购买了一份执行价格为50元，期权价格为5元的欧式看涨期权合约，并卖出一份执行价格为30元，期权价格为3元的欧式看跌期权合约，两份合约标的资产和到期日均相同，当到期日标的资产的价格为( )时，金先生的利润为0(忽略交易成本)。

A．41元
B．32元
C．52元
D．37元

单项选择题

某股票的看涨期权的多头承受的最大损失为( )。

A．执行价格减去股票市价
B．股票市价减去期权价格
C．期权价格
D．股票价格

单项选择题

某理性投资者购进了某公司股票的欧式看跌期权与欧式看涨期权各一份，期限1年，在购买这两种期权的时候，该公司股票的价格是24元。假设投资者购买的看涨期权和看跌期权的执行价格均为26元，期权费均为2元，在到期日该股票的市场价格是20元，那么该投资者在到期时的获利为( )。

A．2元
B．6元
C．-5元
D．0元

单项选择题

对于看涨期权来说，如果公司突然宣布，3个月后首次支付股息，那么( )。

A．看涨期权价格将上升
B．看涨期权价格将下降
C．看涨期权价格将不变
D．看跌期权价格将下降

单项选择题

假定人民币利率为3%，而美元利率为5%，目前的汇率是1美元=7.7735元人民币，假定满足抛补利率平价的条件，那么一年后的远期汇率应该为1美元等于( )。

A．7.5877元人民币
B．7.9244元人民币
C．7.6254元人民币
D．8.4070元人民币

单项选择题

下列因素中，对股票期权价格影响最小的是( )。

A．无风险利率
B．股票的波动率
C．到期日
D．股票的预期收益率

单项选择题

在下列各种情况下，看跌期权是实值的是( )。

A．股票价格高于执行价格
B．股票价格低于执行价格
C．股票价格等于执行价格
D．以上情况均不正确

单项选择题

在期权交易中，某投资者出售看跌期权，那么该投资者是看跌期权的( )，( )缴纳保证金，在标的资产价格( )时该投资者才有可能获利。

A．多头，需要，上涨
B．多头，不需要，下跌
C．空头，需要，上涨
D．空头，不需要，下跌

单项选择题

某投资者持有一个股票投资组合，其走势与市场指数相同，如果他担心资产组合的市值会降低，则可以使用( )套期保值。

A．股票指数期货的空头
B．股票指数期货的多头
C．看涨期权的多头
D．看跌期权的空头

单项选择题

大连商品交易所玉米合约期货交易保证金比率为5%。假设某日客户以1125元/吨的价格买入8张该合约(每张10吨)，在买入后的第二天，玉米结算价下跌至1090元/吨，那么当日客户的持仓保证金是( )，客户必须在规定时间内追加的保证金至少为( )。

A．4360元，2660元
B．4500元，2660元
C．4500元，2800元
D．4360元，2800元

单项选择题

某看跌期权执行价格为30元，该期权的价格为5元，若到期日标的资产的市场价格为25元，那么，下列说法正确的是( )(忽略交易成本)。

A．期权的买方刚好盈亏平衡
B．期权的卖方亏损5元
C．期权的买方盈利5元
D．以上说法都不正确

单项选择题

下列关于期货合约的说法中，错误的是( )。

A．期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约
B．了结期货交易的方式包括实物交割和择机平仓两种
C．在期货合约中，交易所对合约到期日及其买卖资产的种类、数量、质量、价格做出了统一规定
D．期货合约通常在期货交易所进行交易

单项选择题

如果目前美元兑人民币的汇率为1美元=8元人民币，美国的年通货膨胀率为5%，中国的年通货膨胀率为10%，那么按照相对购买力平价理论，一年后美元兑人民币汇率应变为( )(答案取最接近值)。

A．7.60元人民币/美元
B．8.20元人民币/美元
C．8.40元人民币/美元
D．10.50元人民币/美元

单项选择题

某资产当前价格为100元，该资产的美式看跌期权执行价格为90元。某投资者买入该资产的同时买入该资产的看跌期权。如果标的资产的价格为119元时投资者刚好达到盈亏平衡，那么投资者在购买该看跌期权时支付的价格为( )。

A．9元
B．19元
C．14元
D．10元

单项选择题

如果股票价格上升，则该股票的看跌期权价格( )，它的看涨期权价格( )。

A．下跌，上涨
B．下跌，下跌
C．上涨，下跌
D．上涨，上涨

单项选择题

某投资者购买了执行价格为70元的某公司股票的看涨期权合约，期权价格为6元。如果忽略交易成本，该投资者的盈亏平衡价格是( )。

A．98元
B．64元
C．76元
D．70元

单项选择题

2009年1月15日，欧洲央行决定下调基准利率50个基点至2%，那么在其他条件均不发生变化的情况下，在远期市场上欧元相对于美元将会( )。

A．升值
B．贬值
C．波动
D．不变

单项选择题

某投资者以2元的价格购买一份执行价格为20元的看涨期权，同时以1元的价格出售一份同一标的资产的执行价格为23元的看涨期权，如果两份期权的到期日相同且到期时标的资产的价格同为24元，则此时该投资者的总收益为( )。

A．1元
B．2元
C．3元
D．4元

单项选择题

6个月到期的某股票看跌期权的执行价格是14元，当前股票市价15元，期权价值4元，则该期权的内在价值和时间价值分别为( )。

A．-1元，4元
B．-1元，5元
C．0元，3元
D．0元，4元

单项选择题

下列影响期权价格的因素中，与看跌期权价格正相关的是( )。
(1)标的资产的价格
(2)执行价格
(3)标的资产的波动率
(4)无风险利率

A．(1) (4)
B．(1) (3)
C．(2) (3)
D．(2) (4)

单项选择题

目前我国金融市场上存在的类似于期权的金融衍生品有( )。

A．股指期货
B．国债回购
C．认购权证
D．股指期权

单项选择题

下列关于远期合约的说法中，正确的是( )。

A．远期交易通常在专门的远期合约交易所进行
B．远期价格就是远期合约中的交割价格
C．远期价格可以随标的资产价格的变化而变化
D．以上说法都不正确

单项选择题

下列各项叙述中，正确的是( )。

A．持仓保证金是当投资者买或卖一份期货合约时所需缴纳的资金
B．持仓保证金是最低保证金，低于这一水平时，期货合约的持有者将收到追加保证金的通知
C．交易保证金一般由会员单位按照同定标准向交易所缴纳，是为交易结算预先准备的资金
D．所有的期货合约都要求同样多的保证金

单项选择题

某股票当前价格65元，该股票的欧式看跌期权执行价格为75元。某投资者买入该股票的同时买入该股票的看跌期权，并支付期权费10元。如果到期日标的股票价格为70元，则投资者的利润是( )。

A．0元
B．10元
C．14元
D．15元

单项选择题

某股票的看跌期权的执行价格为40元/股，看跌期权的价格为2元/份，该股票的看涨期权的执行价格也为40元/股，但看涨期权的价格为3.5元/份。那么，该看跌期权的卖方最大损失为( )，该看涨期权的卖方最大利润为( )。

A．38.0元，3.5元
B．38.0元，36.5元
C．40.0元，3.5元
D．40.0元，40.0元

单项选择题

3个月到期的某股票看涨期权的执行价格是15元，当前股票市价14元，则该期权的价格上限和下限分别为( )。

A．14元，1元
B．14元，0元
C．15元，0元
D．15元，1元

单项选择题

2008年4月，投资者小张购买了一份期权，该期权赋予他在2008年12月31日之前的任意交易日以15元/股的价格出售100股某上市公司股票的权利，则小张是( )。

A．美式看涨期权的多头
B．欧式看跌期权的空头
C．美式看跌期权的多头
D．美式看涨期权的空头

单项选择题

看跌期权的多头期望标的资产的价值会( )，而看涨期权的空头则期望标的资产的价值会( )。

A．增加，增加
B．减少，增加
C．增加，减少
D．减少，减少

单项选择题

下列关于期权的说法中，正确的是( )。

A．其他条件均相同时，美式看跌期权在到期日的价格应高于欧式看跌期权
B．看跌期权价值的上限由股票价格决定
C．以某股票为标的资产的看涨期权，执行价格是15元，期权费2元，若到期日股票的市场价格是15元，此时看涨期权价值仍可能等于2元
D．以某股票为标的资产的看涨期权，执行价格是9元，期权费2元，到期时股票市价是10元，此时该期权多头应选择行权

单项选择题

股票看跌期权卖方承担的最大损失是( )。

A．看跌期权价格
B．执行价格
C．股价减去看跌期权价格
D．执行价格减去看跌期权价格

单项选择题

约翰先生在3月3日与某葡萄酒庄签订了一份协议，约定：“3个月后，约翰先生将以每公斤5欧元的价格，出售300公斤一等甲级的葡萄给该酒庄。”如果仅从以上信息判断，该合约为( )合约。

A．期货
B．远期
C．期权
D．互换

单项选择题

期货合约的条款由( )制定，远期合约的条款由( )制定。

A．交易所，交易双方协商
B．交易双方协商，交易所
C．交易所，交易所
D．交易双方协商，交易双方协商

单项选择题

某投资者购买了执行价格为25元、期权价格为4元的看涨期权合约，并卖出同一标的资产的到期日相同的执行价格为40元、期权价格为2.5元的看涨期权合约。如果该期权标的资产的价格在到期时上升到50元，并且在到期日期权被执行，那么该投资者在到期时的净利润为( )(忽略交易成本)。

A．8.5元
B．13.5元
C．16.5元
D．23.5元

单项选择题

在下列各种情况下，看涨期权是实值的是( )。

A．股票价格高于执行价格
B．股票价格低于执行价格
C．股票价格等于执行价格
D．以上情况均不正确

单项选择题

如果某股票市场价格为25元，该股票的美式看跌期权的执行价格为20元，如果该期权还有90天到期，则其价格的下限和上限分别为( )(忽略货币时间价值)。

A．0元和5元
B．0元和20元
C．5元和20元
D．5元和25元

单项选择题

美式看跌期权的持有者可以( )。

A．在到期日或之前以执行价格购买标的资产
B．在到期日或之前以执行价格卖出标的资产
C．随股价的降低而获得潜在的利润
D．B和C都正确

单项选择题

投资者购买了一份执行价格为10元的看跌期权，支付期权费3元，当标的资产的市场价格为8元时，该看跌期权处于( )；若投资者立即执行该合约，则其所获利润为( )。

A．虚值状态，-1元
B．实值状态，-1元
C．实值状态，2元
D．虚值状态，2元

单项选择题

假设某沪深300股票指数期货每份合约的合约乘数为每点人民币300元，某投资者在2000点卖出一份合约，并在1600点平仓，交易保证金为10%，若该交易的相关税费(在平仓时缴纳)金额刚好是开仓保证金的50%，则该投资者的收益率为( )。

A．50%
B．100%
C．150%
D．200%

单项选择题

看涨期权的多头( )缴纳保证金，看跌期权的空头( )缴纳保证金。

A．需要，不需要
B．需要，需要
C．不需要，需要
D．不需要，不需要

单项选择题

某看跌期权，执行价格为12元，标的资产市场价格为6元，期权费是7元，该看跌期权处于( )状态；某看涨期权，执行价格为10元，标的资产市场价格为8元，期权费为2元，该看涨期权处于( )状态。

A．实值，平值
B．虚值，实值
C．虚值，平值
D．实值，虚值

单项选择题

中国某商业银行某日公布的外汇实时汇率如下：

交易币

交易币单位

基本币

中间价

卖出价

现汇买入价

现钞买入价

欧元

100

人民币

879.38

882.90

875.86

848.16

美元

100

人民币

683.28

684.65

681.91

676.45
客户小张当日到银行网点将手中的1万欧元现钞兑换成人民币，下午又将人民币兑换成美元。那么小张拿到的美元数额是( )(不考虑交易费用)。

A．12238.56美元
B．12388.23美元
C．12438.01美元
D．12538.40美元

单项选择题

某看跌期权的执行价格为10元/股，标的股票当前的市场价格为6元/股，则下列说法中正确的是( )。
(1)在当前情况下，该期权处于实值状态
(2)该期权目前的市场价格不可能低于4元，也不可能超过6元
(3)若该期权目前的价值为5.8元，则其内在价值为4元，时间价值为1.8元
(4)若市场上的无风险收益率从4%下降到3.5%，则该期权的价格将上升

A．(1) (2)
B．(1) (3) (4)
C．(2) (3) (4)
D．(1) (2) (3) (4)

单项选择题

以某股票为标的资产的看涨期权，执行价格为30元，期权价格为5元；以同一股票为标的资产的看跌期权，执行价格为25元，期权价格为3元，则下列说法正确的是( )。

A．看跌期权空头最大的损失为25元，看涨期权空头最大的损失为35元
B．看跌期权多头最大的损失为3元，看涨期权多头最大的损失为5元
C．看跌期权多头最大的利润为22元，看涨期权多头最大的利润为35元
D．看跌期权空头最大的利润为3元，看涨期权空头最大的利润为25元

单项选择题

下列关于远期、期货和期权的说法中，错误的是( )。
(1)期货合约多头的盈利和空头的亏损理论上是无限的；而期权多头的亏损有限，盈利却是无限的
(2)远期和期货合约的买卖双方都有履行合约的义务；而期权的多头有选择是否行权的权利，没有必须履约的义务
(3)期货合约是标准化合约，要在交易所进行交易；而远期合约则是非标准化的
(4)期货交易和期权交易的买卖双方都需要缴纳保证金

A．(1) (2)
B．(1) (3)
C．(3)
D．(1) (4)

单项选择题

假设银行今天对美元的现汇报价是8.1178/8.1192人民币元/美元，目前1年期远期汇率是8.0992/8.1012人民币元/美元，人民币利率为2%，美元利率为3%。如果你的客户有8119200元人民币资金可以用于投资，那么你的投资建议是( )。

A．建议他投资于人民币市场，收益额为162384元人民币
B．建议他投资于美元市场，收益额为222976元人民币
C．建议他投资于美元市场，收益额为225036元人民币
D．以上答案均不正确

单项选择题

如果客户有资金343160元人民币可以用于投资，他可以投资于人民币市场，也可以投资于美元市场。假设目前美元1年期利率是3%，人民币1年期利率是2%，目前人民币兑美元的现汇报价是￥/$678.54/686.32，1年期远期汇率报价是￥/$675.42/682.38。则下列说法正确的是( )。
(1)投资于人民币市场的收益额是10560元人民币
(2)投资于美元市场的收益额是12374元人民币
(3)投资于美元市场的收益额是4681元人民币
(4)应建议客户投资于人民币市场

A．(1) (2)
B．(3) (4)
C．(2)
D．(1) (4)

单项选择题

下列关于汇率的说法，错误的是( )。

A．若1美元=7.004元人民币是采用间接标价法，那么在这个标价中美元是本币，人民币是外币
B．外汇报价一般采用双向报价，若1美元=115.15/115.20日元，115.15是银行买入美元的价格，115.20是银行卖出美元的价格
C．国际外汇市场上由各大银行之间的外汇交易形成的同业市场汇率是基准汇率
D．即期汇率与远期汇率的不同体现了没有被预期到的汇率变化

单项选择题

下列关于远期合约的说法，错误的是( )。

A．远期合约中的买方，又被称为多头，是指在未来特定日期，以特定价格购买标的资产的一方；远期合约的卖方，又被称为空头，是指在未来特定日期，以特定价格卖出标的资产的一方
B．远期合约的本质在于确定未来的交易价格，以达到规避风险的目的
C．订立远期合约时，空头需要向多头支付一定的保证金费用
D．当最初订立远期合约时，远期价格和交割价格是相同的，之后，远期价格将可能偏离交割价格