问答题

【2011中央财经大学计算题第5题】M公司是一个无负债公司，其每年的预期息税前收益为10 000元，股东要求的权益回报率为16％，M公司所得税率为35％，但没有个人所得税，设所有交易都在完善的资本市场中进行，问：(1)M公司价值为多少(2)如果M公司介入面值为无负债公司价值一般的利率为10％的债务，债务没有风险，并且所筹集的债务资金全部用于赎回股权，则此时公司的价值变为多少而权益资本成本为多少

答案：正确答案：(1)V=10 000×(1－35％)／16％=40 625(元) (2)V_L=V+T<...

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【2011浙江财经大学计算题第1题】第一数据公司有20 000 000股普通股流通在外，目前的交易价格为每股25美元，公司的债务公开交易的价格是其180 000 000美元面值的95％。债务的税前成本是10％，权益资本成本为20％。公司的加权平均成本是多少假设公司所得税税率为40％。

答案：正确答案：WACC=
从题目中可以知道：S=20 000 000×25=500 000 000(美元) B=1...

【2011广东商学院计算题第2题】A网络公司的β值为1．2，该公司的债务一权益比率为1，市场平均收益率等于12％，无风险利率为8％，公司的债务资本成本为8％，公司所得税率为34％。(1)A网络公司的权益资本成本是多少(2)A网络公司的加权资本成本是多少

答案：正确答案：(1)根据CAPM模型，r_b=r_f+β(r_m...

【2011南京财经大学计算题第2题】某公司今年年初有一投资项目，需资金4 000万元，通过以下方式筹资：发行债券600万元，成本为12％；长期借款800万元，成本11％；普通股1700万元，成本为16％；保留盈余900万元，成本为15．5％。试计算加权平均资本成本。

答案：正确答案：根据WACC=

，r _b =11％，r _s =12％得出：WACC=11．571 4％

【2011中山大学计算题第3题】假设A公司目前的债务一权益比是2。该公司的债务融资成本=6％，权益融资成本=12％，若该公司增发股票，并利用获得的资金偿还债务，从而使其债务一权益比率减少到1，这会使其债务融资成本降低为5．5％，假设资本市场是完美的，请回答如下问题： (1)在执行上述交易前，公司的加权平均资本成本是多少 (2)完成上述交易后，公司的权益融资成本是多少 (3)完成上述交易后，公司的加权平均资本成本是多少

答案：正确答案：(1)B／S=2，则B／(B+S)=2／3，S／(B+S)=1／3 WACC=
，r_b

【2011河南财经大学计算题第2题】H公司上年度的普通股和长期债券资金分别为20 000万元和8 000万元，资本成本分别为15％和9％。本年度拟增加资金2 000万元，现有两种方案可供选择：方案1：保持原有资本结构，预计普通股资本成本为16％，债券资本成本为9％；方案2：发行长期债券2 000万元，年利率为13％，普通股资本成本不变。要求： (1)分别计算两种方案下的加权平均资本成本。 (2)按照比较资本成本法，该公司应该选择哪种筹资方案

答案：正确答案：(1)WACC=
方案一：
，r_b=9％，r_s...

【2011中央财经大学计算题第5题】M公司是一个无负债公司，其每年的预期息税前收益为10 000元，股东要求的权益回报率为16％，M公司所得税率为35％，但没有个人所得税，设所有交易都在完善的资本市场中进行，问：(1)M公司价值为多少(2)如果M公司介入面值为无负债公司价值一般的利率为10％的债务，债务没有风险，并且所筹集的债务资金全部用于赎回股权，则此时公司的价值变为多少而权益资本成本为多少

答案：正确答案：(1)V=10 000×(1－35％)／16％=40 625(元) (2)V_L=V+T<...