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问答题
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
要求：假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6，计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率；
答案：
A、B、C投资组合的β系数=0.91×0.1+1.17×0.3+1.8×0.6=1.52 A、B、C、组合的必要收益率 ...
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问答题
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
要求：计算2014年年初的所有着权益总额、资产总额、年初的资产负债率；
答案：
2014年年初的所有者权益总额 =1500×2=3000(万元) 2014年年初的资产总额 =1500+3000=450...
问答题
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
要求(忽略各种税金的影响)：计算该商品的进货经济批量；
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的慨率分布如下：
| 需求量(台) | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
| 概率 | 0.04 | 0.08 | 0.18 | 0.4 | 0.18 | 0.08 | 0.04 |
答案：
EOQ=(2KD/Kc)1/2=[(2×1080×74.08)/100]1/2=40(台)
问答题
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：计算今年需要增加的营运资金额；
答案：
流动资产销售百分比 =1480/5000×100%=29.6% 流动负债销售百分比 =580/5000×100%=11....
问答题
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
要求：采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
答案：
A股票的必要收益率=5%+0.91×(15%-5%)=14.1%
问答题
H公司在预测2014年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。
要求：假定样本期为符合条件的最大值，用修正的移动平均法预测2015年的销售收入；
H公司2008～2014年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示(单位：万元)：
| 年度 | 销售收入 | 现金 | 应收账款 | 存货 | 同定资产 | 流动负债 |
| 2008 | 1750 | 1520 | 1100 | 900 | 600 | 950 |
| 2009 | 1730 | 1610 | 1200 | 850 | 600 | 970 |
| 20lO | 1800 | 1500 | 1020 | 800 | 600 | 900 |
| 2011 | 1650 | 1650 | 1122 | 1144 | 600 | 1320 |
| 2012 | 1700 | 1400 | 1050 | 960 | 600 | 800 |
| 2013 | 1740 | 1720 | 1300 | 800 | 600 | 1100 |
| 2014 | 1870 | 1760 | 1210 | 1210 | 600 | 1375 |
要求：假定样本期为符合条件的最大值，用修正的移动平均法预测2015年的销售收入；
答案：
样本期m＜7/2，所以符合条件的样本期是3期。 2015年预测销售收入 =(1700+1740+1870)/3=1770...
问答题
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
要求：计算2014年年末的所有者权益总额、负债总额、资产总额；
答案：
2014年年末的所有者权益总额 =3000+3000×30%=3900(万元) 2014年年末的负债总额 =3900/(...
问答题
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：预测今年需要增加对外筹集的资金额；
答案：
今年需要增加对外筹集的资金额
=180+200+100-5000×(1+20%)×10%×(1-80%)=360(万元)
问答题
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
要求(忽略各种税金的影响)：计算该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)；
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的慨率分布如下：
| 需求量(台) | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
| 概率 | 0.04 | 0.08 | 0.18 | 0.4 | 0.18 | 0.08 | 0.04 |
答案：
存货平均占用的资金
=(EOQ/2)·U=(40/2)×500=10000(元)
问答题
H公司在预测2014年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。
要求：计算2015年净利润、应向投资者分配的利润及留存收益的增加；
H公司2008～2014年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示(单位：万元)：
| 年度 | 销售收入 | 现金 | 应收账款 | 存货 | 同定资产 | 流动负债 |
| 2008 | 1750 | 1520 | 1100 | 900 | 600 | 950 |
| 2009 | 1730 | 1610 | 1200 | 850 | 600 | 970 |
| 20lO | 1800 | 1500 | 1020 | 800 | 600 | 900 |
| 2011 | 1650 | 1650 | 1122 | 1144 | 600 | 1320 |
| 2012 | 1700 | 1400 | 1050 | 960 | 600 | 800 |
| 2013 | 1740 | 1720 | 1300 | 800 | 600 | 1100 |
| 2014 | 1870 | 1760 | 1210 | 1210 | 600 | 1375 |
要求：计算2015年净利润、应向投资者分配的利润及留存收益的增加；
答案：
2015年净利润=1920×10%=192(万元) 向投资者分配的利润=192×80%=153.6(万元) 留存收益的增...
问答题
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
要求：假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。计算B股票价值，为拟投资该种股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由：
答案：
B股票价值=2.2×(1+4%)/(16.7%-4%)=18.02(元) 决策结论：应当购买B股票。 理由：B股票的市价...
问答题
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
要求：计算2014年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数(使用平均数汁算)；
答案：
2014年的总资产净利率 =900/[(4500+6500)/2]×100%=16.36% 2014年的净资产收益率 =...
问答题
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：预测今年年末的流动资产总额、流动负债总额、负债总额、所有者权益总额和资产总额；
答案：
今年年末的流动资产 =1480×(1+20%)=1776(万元) 今年年末的流动负债 =580×(1+20%)=696(...
问答题
H公司在预测2014年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。
要求：采用高低点法建立资金预测模型；
H公司2008～2014年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示(单位：万元)：
| 年度 | 销售收入 | 现金 | 应收账款 | 存货 | 同定资产 | 流动负债 |
| 2008 | 1750 | 1520 | 1100 | 900 | 600 | 950 |
| 2009 | 1730 | 1610 | 1200 | 850 | 600 | 970 |
| 20lO | 1800 | 1500 | 1020 | 800 | 600 | 900 |
| 2011 | 1650 | 1650 | 1122 | 1144 | 600 | 1320 |
| 2012 | 1700 | 1400 | 1050 | 960 | 600 | 800 |
| 2013 | 1740 | 1720 | 1300 | 800 | 600 | 1100 |
| 2014 | 1870 | 1760 | 1210 | 1210 | 600 | 1375 |
要求：采用高低点法建立资金预测模型；
答案：
现金占用资金情况： b=Δy/Δx=(1760-1650)/(1870-1650)=0.5(万元) a=y-bx=176...
问答题
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
要求(忽略各种税金的影响)：计算该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)；
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的慨率分布如下：
| 需求量(台) | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
| 概率 | 0.04 | 0.08 | 0.18 | 0.4 | 0.18 | 0.08 | 0.04 |
答案：
全年存货取得成本
=F1+(D/Q)·K+DU
=1000+(1080/40)×7...
=F1+(D/Q)·K+DU
=1000+(1080/40)×7...
问答题
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
要求：计算2014年的每股净资产、基本每股收益、市盈率；
答案：
2014年的每股净资产 =3900/600=6.5(元/股) 2014年的基本每股收益 =归属于普通股股东的当期净利润/...
问答题
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
要求：假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6，计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率；
答案：
A、B、C投资组合的β系数=0.91×0.1+1.17×0.3+1.8×0.6=1.52 A、B、C、组合的必要收益率 ...
问答题
H公司在预测2014年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。
要求：利用资金预测模型计算2015年H公司的资金需要总量；
H公司2008～2014年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示(单位：万元)：
| 年度 | 销售收入 | 现金 | 应收账款 | 存货 | 同定资产 | 流动负债 |
| 2008 | 1750 | 1520 | 1100 | 900 | 600 | 950 |
| 2009 | 1730 | 1610 | 1200 | 850 | 600 | 970 |
| 20lO | 1800 | 1500 | 1020 | 800 | 600 | 900 |
| 2011 | 1650 | 1650 | 1122 | 1144 | 600 | 1320 |
| 2012 | 1700 | 1400 | 1050 | 960 | 600 | 800 |
| 2013 | 1740 | 1720 | 1300 | 800 | 600 | 1100 |
| 2014 | 1870 | 1760 | 1210 | 1210 | 600 | 1375 |
要求：利用资金预测模型计算2015年H公司的资金需要总量；
答案：
当2015年的销售收入达到1920万元时，资金需要总量=1628.5+1920×0.95=3452.5(万元)
问答题
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：预测今年的流动资产周转次数和总资产周转次数；
答案：
今年的流动资产周转次数 =5000×(1+20%)/[(1480+1776)/2] =3.69(次) 今年的总资产周转次...
问答题
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
要求：已知2013年总资产净利率为12.24%，权益乘数(使用平均数计算)为1.5，计算2013年的净资产收益率并结合差额分析法依次分析2014年的总资产净利率、权益乘数对净资产收益率的影响数额；
答案：
2013年的净资产收益率 =12.24%×1.5=18.36% 净资产收益率变动额 =26.09%-18.36%=7.7...
问答题
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
要求(忽略各种税金的影响)：计算该商品含有保险储备量的再订货点。
M公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本为2000元/年，单位变动储存成本为100元/台(一年)；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的慨率分布如下：
| 需求量(台) | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
| 概率 | 0.04 | 0.08 | 0.18 | 0.4 | 0.18 | 0.08 | 0.04 |
答案：
①交货期内的需求量为=3×4=12(台) 年订货次数=年需求量/一次订货批量=1080/40=27(次) ②保险储备 T...
问答题
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
要求：已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%。如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。
答案：
决策结论：应当选择A、B、C投资组合。 理由：A、B、C组合的必要收益率(20.2%)大于A、B、D组合的必要收益率(1...
问答题
H公司在预测2014年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。
要求：计算2015年的外部筹资需求量。
H公司2008～2014年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示(单位：万元)：
| 年度 | 销售收入 | 现金 | 应收账款 | 存货 | 同定资产 | 流动负债 |
| 2008 | 1750 | 1520 | 1100 | 900 | 600 | 950 |
| 2009 | 1730 | 1610 | 1200 | 850 | 600 | 970 |
| 20lO | 1800 | 1500 | 1020 | 800 | 600 | 900 |
| 2011 | 1650 | 1650 | 1122 | 1144 | 600 | 1320 |
| 2012 | 1700 | 1400 | 1050 | 960 | 600 | 800 |
| 2013 | 1740 | 1720 | 1300 | 800 | 600 | 1100 |
| 2014 | 1870 | 1760 | 1210 | 1210 | 600 | 1375 |
要求：计算2015年的外部筹资需求量。
答案：
2014年的资金总需要量 =(1760+1210+1210+600)-1375=3405(万元) 2015年的外部筹资需...
问答题
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
要求：计算2015年的财务杆杆系数；
答案：
2014年公司的利润总额 =900/(1-25%)=1200(万元) 2015年的财务杠杆系数 =(1200+200)/...
问答题
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：预测今年的权益乘数(按照平均数计算)；
答案：
今年的权益乘数
=[(580+5400+4200+10776)/2]/[(4200+4680)/2]=2.36
问答题
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
R公司2014年年初的负债总额为1500万元，所有者权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2014年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2014年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2014年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。
要求：似定该公司2015年的投资计划需要资本1200万元，公司的目标资本结构为债务资本占40%。请按剩余股利政策确定该公司2014年向投资者分红的金额。
答案：
2015年投资所需的权益资本 =1200×(1-40%)=720(万元) 该公司2014年向投资者分红的金额 =900-...
问答题
H公司在预测2014年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。
要求：L公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：
如果采用方案1，估计会有20%的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款，30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。
假设该公司的资本成本为10%，一年按360天计算，存货的成本为该商品的变动成本。 要求：填写下表，并说明哪个方案更好些。
H公司2008～2014年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示(单位：万元)：
| 年度 | 销售收入 | 现金 | 应收账款 | 存货 | 同定资产 | 流动负债 |
| 2008 | 1750 | 1520 | 1100 | 900 | 600 | 950 |
| 2009 | 1730 | 1610 | 1200 | 850 | 600 | 970 |
| 20lO | 1800 | 1500 | 1020 | 800 | 600 | 900 |
| 2011 | 1650 | 1650 | 1122 | 1144 | 600 | 1320 |
| 2012 | 1700 | 1400 | 1050 | 960 | 600 | 800 |
| 2013 | 1740 | 1720 | 1300 | 800 | 600 | 1100 |
| 2014 | 1870 | 1760 | 1210 | 1210 | 600 | 1375 |
要求：L公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：
|
单位：元 | |||
| 当前 | 方案1 | 方案2 | |
| 信用条件 | n/30 | 2/10，1/20，n/30 | n/60 |
| 年销售量(件) | 7200 | 7920 | 8640 |
| 销售单价 | 5 | 5 | 5 |
| 边际贡献率 | 0.2 | 0.2 | 0.2 |
| 可能发生的收账费用 | 300 | 285 | 500 |
| 可能发生的坏账损失 | 600 | 540 | 1000 |
| 平均存货水平(件) | 1000 | 1100 | 1500 |
|
单位：元 | |||
| 目前 | 方案1 | 方案2 | |
| 销售收入 | |||
| 边际贡献 | |||
| 增加的边际贡献 | — | ||
| 应收账款平均收现天数 | |||
| 应收账款应计利息 | |||
| 应收帐款应计利息差额 | — | ||
| 存货应汁利息 | |||
| 存货应计利息差额 | — | ||
| 收账赞用 | |||
| 收账费用差额 | — | ||
| 坏账损失 | |||
| 坏账损失差额 | — | ||
| 现金折扣成本 | |||
| 现金折扣成小差额 | — | ||
| 税前损益差额 | — | ||
答案：
